미국 샌프란시스코에서 열린 JP모간 헬스케어 콘퍼런스(JPMHC)와 JP모간의 2026 헬스케어 전망 보고서를 관통한 자본의 시선은 명확했다. AI 기술 자체가 아니라, 그 기술이 실제 신약개발·임상·의료행정에 얼마나 깊이 들어가느냐에 투자 판단의 무게중심이 옮겨갔다는 것이다. 이 흐름을 보여주는 가장 큰 규모의 거래가 엔비디아(NVIDIA)와 일라이 릴리(Eli Lilly)의 공동투자다. 두 회사는 향후 5년간 최대 10억달러, 우리 돈 약 1조4,000억 원을 투입해 AI Co-Innovation Lab을 세우기로 했다.
엔비디아·릴리, AI·로보틱스에 1조4천억 원 배팅
이 자금은 엔비디아의 바이오 파운데이션 모델 플랫폼 바이오네모(BioNeMo)를 릴리의 신약개발 파이프라인에 결합하는 데 쓰인다. AI와 자동화, 로보틱스를 신약개발 공정 전 단계에 연결하려는 전략적 동맹으로, 단일 AI 모델의 성능 경쟁이 아니라 신약개발 파이프라인 전체를 효율화하는 방향으로 자본이 움직이고 있음을 보여준다. 아이소모픽 랩스(Isomorphic Labs) 등 글로벌 빅테크의 신약개발 AI 투자도 같은 맥락에서 해석된다. 투자자 입장에서 눈여겨볼 지점은, 이런 대형 자본이 향하는 곳이 결국 데이터 확보와 의료 워크플로 통합 역량이라는 점이다. 자궁경부암 진단부터 임상데이터 관리까지, 실제 병원과 제약사의 업무 흐름에 녹아드는 스타트업일수록 후속 투자 유치에서 유리한 위치를 점하게 된다는 뜻이다.
카카오벤처스·슈미트, 국내 헬스AI 초기 투자에 손 내밀다
이 같은 자본 흐름 속에서 국내 초기 투자 생태계도 움직이고 있다. 심부전 재입원 위험을 멀티모달 AI로 예측하는 예지엑스(Yeji X)는 카카오벤처스와 슈미트로부터 시드 투자를 유치했다. 예지엑스는 이후 중소벤처기업부의 글로벌 팁스(TIPS)에 선정됐고, 이를 발판으로 미국 법인을 설립해 현지 진출을 본격화했다. 초기 시드 투자가 팁스 선정, 해외 법인 설립으로 이어지는 전형적인 스케일업 경로를 보여준 사례다.
정부 지원 프로그램, 초기 창업에서 해외 진출까지
정부 지원사업도 초기 창업 단계를 넘어 스케일업과 해외 진출까지 범위를 넓히고 있다. 애스톤사이언스(Aston Science)는 AI와 면역학을 결합한 맞춤형 암 백신 플랫폼을 구축해, 지난해 8월 한국형 ARPA-H 프로젝트 ‘PAVE’에 선정됐고 올해 6월에는 위암 백신이 FDA 희귀의약품으로 지정됐다. 진단 플랫폼 기업 노을(Noul)은 miLab CER 등 현장진단 자동화 플랫폼으로 유럽과 중남미 시장에 진출했으며, 올해 6월 중기부의 ‘글로벌 강소기업 1000+ 프로젝트’에 선정됐다. 노을과 애스톤사이언스 모두 중기부의 초격차 스타트업 1000+ 프로젝트(DIPS) 계열 지원과 맞물려 성장 곡선을 그려온 사례로 꼽힌다.
바이오네모 기반의 네트워크 바이오(Network Bio), 임상데이터 인프라 기업 플로렌스 헬스케어(Florence Healthcare) 등도 데이터 인프라와 AI 신약개발 플랫폼을 축으로 글로벌 자본의 관심을 받는 기업군에 속한다. 다만 KPMG삼정회계법인 등의 분석을 종합하면, 글로벌 진출은 기술 완성 이후가 아니라 초기 기술 설계 단계부터 현지 의료 시스템과 규제를 염두에 둬야 성과로 이어진다는 지적이 나온다.
결국 팁스와 DIPS, 글로벌 강소기업 1000+ 프로젝트 같은 국내 지원 체계가 시드 투자에서 스케일업, 해외 진출까지 이어지는 자금 흐름의 뼈대를 만들고 있지만, 현지 임상검증과 규제 대응이라는 다음 단계는 여전히 구체화가 필요한 과제로 남아 있다. 초기 투자자들이 다음 딜을 검토할 때 살펴봐야 할 지점도 바로 여기, 기술 자체가 아니라 그 기술이 해외 규제와 임상 현장에 실제로 얼마나 맞물릴 수 있느냐에 있다.